招金投资二维码
黄金投资分析

石油化工

5亿市值,100亿债务。深海巨头Transocean何去何从?

所属分类:信息中心 - 石油化工  更新时间:2020-10-14  浏览:152

将本文转发至:

石油需求再也无法恢复,可能是对海洋石油行业最沉重的打击。

在Diamond Offshore Drilling Inc.、Valaris Plc和Noble Corp接连破产之后,Transocean(越洋钻探)的命运就备受关注。

根据彭博社报道,越洋钻探8月提出以2027年到期的7亿5千万美元债券交换短期债券。这项债券互换协议是越洋钻探避免破产的举措之一。

拥有全世界最庞大海上舰队的越洋钻探是海上石油业的风向标。仅仅4个月之前,越洋钻探的股价还高达3.75美元,而现在只有不到1美元。实际上,近10年来,越洋钻探的股价从2011年开始就一路狂跌,缩水超过了100%。

从最新的财报数据来看,越洋钻探拥有现金15亿美元,但总负债超过118亿美元。5亿美元的市值大概只相当于其深水钻探平台的零头。

相比于Valaris等竞争对手,越洋钻探与主要的海洋石油生产商Equinor和壳牌都签订了长协协议,而且其二季度的现金流为正。但油公司在低油价时期叫停了大量的项目,越洋钻探现在的积压订单大约为83亿美元。更糟糕的是,新合同越来越少。

和许多的陆上油服公司一样,越洋钻探曾经也有着辉煌的日子。2017年国际油价开始复苏之后,越洋钻探就急不可耐的开始大规模并购,巩固自己的行业领先地位。

2017年收购Songa offshore SE、2018年并购Ocean Rig,越洋钻探成为当之无愧的海上钻探霸主。但在油价高达100美元时,一条深海船只的租赁费用可以高达60万美元一天。但根据Evercore ISI的数据,现在的平均日租金约为30万美元。在某些情况下,像埃克森美孚公司这样的开发商每天租金不到20万美元。

事实上,过去几年来海洋石油产业并没有根本性的复苏。这一点从越洋钻探的财报就看得出来。尽管大肆并购,但实际上对营业收入的影响非常有限。

 

那么越洋钻探的未来会是怎样的?有观点认为越洋钻探会寻求与Seadrill Ltd.、Pacific Drilling SA一起进行合并重组。不过考虑到越洋钻探更大的规模和债务,这种猜想可能性不大。

至少目前看来,越洋钻探还没有到必须破产重组的地步。不过按照BP的说法全球石油需求很可能再也无法恢复新冠疫情之前的水准。如果真是这样,深海石油还有多大的发展空间。

过去10年里,海洋石油被北美蓬勃的页岩革命抢走了大量的投资。如今连切萨皮克这样的页岩油气公司——没有倒在上一轮的油价暴跌——都不堪重负申请破产,越洋钻探在熬过了新冠疫情之后,还有多大的发展空间呢?

上海黄金交易所综合类会员授权经纪服务商

版权所有©2003-2013 山东招金投资股份有限公司 Copyright©2003-2013 shandong zhaojin investment CO,LTD,ALL Rights Resved

鲁ICP备09030113号 互联网经营许可证编号:鲁B2-20090083号

鲁公网安备 37068502000008号